Obligations d’Etat, dettes corporate en devises fortes ou locales… Les investisseurs peuvent trouver dans le monde émergent une diversification géographique et sectorielle. Comment les combiner au sein d’un portefeuille ? La dette émergente est une classe d’actifs qui reste périphérique dans les portefeuilles des investisseurs. Et pourtant ! « Le plus grand segment de la dette émergente, à savoir la dette d’Etat en devise locale, représente plus de 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière », rappelle Witold Bahrke, stratégiste macro et allocation chez Global Evolution (groupe Generali Investments). Trop gros pour être ignoré ! Traditionnellement, les obligations émergentes sont considérées comme une classe d’actifs dite de portage. « On perçoit un rendement élevé, souvent plus élevé même que pour la partie la plus risquée du marché obligataire dans les pays développés », explique Witold Bahrke. Ce surplus de (...)