2,65 % à 2,70 %. C’est le rendement moyen des fonds en euros attendu pour 2025 selon les projections du cabinet Good Value for Money, après 2,60 % en 2023 et 2024 (source ACPR). Ce taux net de frais, avant prélèvements sociaux (17,20 %) donc, serait donc en légère hausse, signe que les assureurs maintiennent le cap d’un support sécurisé attractif. Une fois défalquées les taxes sociales, le rendement ressortira encore à 2,20 %, un demi-point au-dessus du livret A (1,70 % l’an dernier).
Un écart qui se creusera, sauf gros imprévu en 2026, le taux du livret A étant appelé à baisser, alors que tout indique le contraire pour les fonds en euros.
Autre élément favorable, mais moins perçu par les épargnants : le rendement réel des supports en euros, défalqué de la hausse des prix (sous les 1 %) aura été positif en 2025, autour de 1,50 %.
Bref, après des années difficiles autour de 2020, le fonds en euros a retrouvé son rang de meilleure solution sécurisée pour l’épargne financière. Il reste aussi la pièce maîtresse de l’assurance-vie, captant peu ou prou 60 % de la collecte et pesant les trois-quarts des encours.
Forte dispersion des taux
Comme chaque année, ce taux moyen de 2,65 % va masquer de fortes disparités sur le marché, marqué par « des écarts hors normes avec un minimum à 1,20 % et un maximum à 5,00 % » selon Good Value for Money. Sans surprise, les acteurs de second rang (au vu des encours gérés) font à nouveau la course en tête. Hors bonus, le meilleur résultat revient à Ampli Mutuelle, avec 3,75 %. Derrière, la mutuelle d’épargne Garance a sorti 3,50 %, comme en 2023 et 2024, pour sa distribution en direct, et un taux de 3,30 % pour son contrat (Celebea Vie) distribué par des courtiers et CGP. C’est aussi 3,50 % pour la France Mutualiste, après 3,70 % en 2024. Suivent la Macsf avec 3,15 %, la Maif à 3,05 %, la Matmut à 3 %, la Macif avec 2,70 à 2,90 %, etc.
Autant de rendements souvent attribués sans condition d’unités de compte (UC) détenues dans le portefeuille (certains contrats de mutuelles sont, du reste, des monosupports en euros).
Les bancassureurs et gros assureurs traditionnels continuent d’afficher des taux de base autour de 2,50-2,75 %, mais en dopant significativement le rendement selon la part d’unités de compte et les encours des clients. Cette photo concerne les contrats ouverts à la souscription. Le traitement des assurances-vie sorties des linéaires commerciaux s’avère moins favorable, avec des rendements autour de 2 % le plus souvent. Etat complet des lieux dans le prochain numéro.
