Depuis plusieurs années, BNY Investments s’adresse au marché des CGP avec trois fonds globaux, un diversifié flexible, un sur les actions orientées sur les dividendes et un sur l’obligataire High Yield à court terme. Présentation.
Classée parmi les dix plus grands gestionnaires internationaux et présente dans l’Hexagone depuis 2009, BNY Investments fait partie de BNY, une société internationale de services financiers. Actif sur le marché des cabinets de gestion de patrimoine avec une équipe de trois commerciaux, l’asset manager fort de 2 100 milliards de dollars d’encours (au 30 septembre 2025) propose, en particulier, trois solutions globales adaptées à la clientèle patrimoniale.
Pour une large diversification
Il s’agit tout d’abord du fonds diversifié BNY Global Real Return Fund, stratégie lancée en 2004 et gérée par BNY Investments Newton (Newton). Ce fonds (environ 800 millions d’euros d’encours au 30 septembre 2025, 5,4 milliards d’euros sur la stratégie au 30 juin 2025) vise un objectif de performance absolue et s’appuie sur une allocation top-down très diversifiée (actions, obligations, or physique, matières premières, actifs réels listés…) et internationale. L’exposition aux marchés actions est aujourd’hui d’environ 49 % net, avec une légère sous-exposition au marché américain et une forte conviction sur les valeurs financières (autour de 20 % de la poche actions) et sur la thématique de l’électrification.
L’équipe de gestion est également sur-pondérée sur l’obligataire émergent (plutôt en devise locale) et le fonds comprend également une poche d’environ 10 % sur les actifs réels et une autre d’environ 8 % sur l’or. « Depuis sa création, la stratégie a délivré une performance annuelle positive, y compris en 2008 et 2020, et hormis en 2022. Si les fonds flexibles ont été boudés au profit des fonds obligataires à échéance et des produits structurés, nous observons un retour sur ce type de stratégie, d’autant plus que les valorisations des entreprises liées à l’IA sont à des niveaux très élevées », annonce Violaine de Serrant, responsable France & BeLux de BNY Investments.
Le fonds (IE00B4Z6HC18) affiche une performance d’environ + 7,00 % depuis le début de l’année et de + 25,64 % sur dix ans, au 7 novembre dernier (source Quantalys).
La résilience du dividende
Du côté des actions, BNY Investments propose le fonds BNY Global Equity Income Fund, une stratégie gérée également par Newton et centrée sur le dividende avec une approche value/défensive (plus de 500 millions d’euros d’encours). « Il s’agit d’un bon complément à un fonds plus classique qui serait orienté sur la Tech, note Violaine de Serrant. Ce fonds a notamment bien fonctionné lors du krach obligataire de 2022. » L’équipe de gestion, qui s’appuie sur une quarantaine d’analystes, recherche des valeurs dont le rendement est supérieur d’au moins 25 % à celui du marché et dont le versement du dividende est pérenne et régulier.
« Les gérants apprécient aussi les valeurs sur lesquelles il existe une marge de manœuvre en termes de valorisation, précise Violaine de Serrant. Les cas de sociétés ayant eu des accidents de parcours, mais dont le business model est résilient, sont notamment recherchés. » Actuellement, ce fonds de stock-picking se compose, notamment, de valeurs financières, de la santé (pharmacie et medtechs), de valeurs liées à l’électrification ; en revanche, il se tient à l’écart des valeurs de la Tech.
A noter que les entreprises américaines sont sous-pondérées au profit de titres anglais et européens où la culture du dividende est plus forte.
Depuis le début de l’année, le fonds (IE00B3V93F27) délivre une performance de 6,91 % et de 104,57 % sur dix ans (source Quantalys, au 7 novembre 2025).
A court terme
Le troisième fonds est BNY Global Short-Dated High Yield Bond Fund, qui compte près de 1900 milliards de dollars d’encours (IE00B8W3L103, + 4,25 % YtD et + 27,64 % sur dix ans au 7 novembre 2025, source Quantalys). Géré par Insight Investment, il s’agit d’une solution obligataire sur le haut rendement à court terme (deux à trois ans) et internationale.
« Cette stratégie s’associe bien aux fonds obligataires à maturité qui ont souvent un biais sur l’Europe, indique Violaine de Serrant. Ce fonds est notamment utilisé dans le cadre de la gestion sous mandat. D’ailleurs, nous développons de plus en plus nos relations avec les asset managers des consolidateurs du marché des CGP qui apprécient également certains fonds obligataires d’Insight, comme notre fonds global crédit à dominante Investment Grade, BNY Global Credit Fund, le plus gros fonds de la gamme de BNY Investments, et le fonds obligataire de performance absolue BNY Absolute Return Bond Fund. Plus récemment, nous voyons aussi un intérêt de leur part pour notre fonds sur les petites capitalisations européennes, BNY Small Cap Euroland, ou encore notre fonds d’infrastructures internationales, BNY Global Infrastructure Income Fund. »
