Croissance soutenue, lancement de nouveaux fonds, création d’un pôle absolute return obligataire… L’actualité est riche chez Lazard Frères Gestion. L’occasion d’aller à la rencontre de Guilaine Perche, responsable des relations partenariats CGP chez Lazard Frères Gestion.

Guilaine Perche, responsable des relations partenariats CGP chez Lazard Frères Gestion.

Investissement Conseils : Pourriez-vous nous proposer un point chiffré pour Lazard Frères Gestion ?

Guilaine Perche : Lazard Frères Gestion compte aujourd’hui 44 milliards d’euros d’actifs sous gestion : 17 milliards pour le compte de la gestion de fortune et 27 milliards pour la gestion institutionnelle. Sur ces dix dernières années, nous enregistrons une croissance soutenue, puisque nous gérions 17 milliards d’euros en 2015 et 30 milliards d’euros en 2020. Sur le segment des CGP et des Family Offices, notre croissance est surtout venue du développement de notre gamme de fonds obligataires et de notre gestion sur mesure (gestion sous mandat, fonds sur mesure ou encore la sous-délégation de gestion).

Qu’en est-il de votre regard sur le marché des CGP et family offices ?

Face à la consolidation du marché, nous voyons les demandes de nos partenaires évoluer, avec des groupes de taille conséquentes aux pratiques se professionnalisant et dont les besoins des clients évoluent.

Nous observons une demande accrue de la part des CGP sur les actifs privés. Cette classe d’actifs correspond bien aux attentes de la nouvelle typologie de clients plus avertis et aux usages nouveaux. Pour traiter au mieux ces clients haut de gamme, nous avons créé un pôle partenariat gestion privée qui vise à proposer la réponse la plus adaptée à leurs besoins en termes de gestion, mais aussi de services.

L’épargne salariale a également connu un développement notable dans le sillon de la loi Pacte, et dans ce cadre nous proposons une gamme de neuf fonds à horizon qui disposent d’un historique de performance assez long. Pour nos partenaires CGP et courtiers, nous mettons en place une offre de gestion pilotée sur mesure, en partenariat avec certains assureurs.

Quelle est l’offre du pôle partenariat gestion privée ?

A côté de notre équipe de distribution CGP de quatre personnes, ce pôle animé par Damien Renaud et Vincent de Bayser propose une offre à la fois sur la gestion d’actifs, mais aussi de services.

Ainsi, en matière de gestion sous mandat une offre personnalisée est accessible à partir de 3 millions d’euros. Elle peut se décliner selon les souhaits du client et de son conseiller, via des allocations diversifiées, en actions, en obligations ou encore en produits structurés. Nous pouvons également créer des fonds sur mesure. Par ailleurs, nous mettons à disposition de nos partenaires l’ensemble des services de notre gestion privée, notamment l’ingénierie patrimoniale ou le crédit lombard par exemple.

Pourriez-vous nous présenter votre fonds actions dédié à la souveraineté européenne ?

Le 1er août dernier, nous avons créé Lazard Sovereignty Europe (FR0014010443), une thématique d’investissement que nous avions identifiée à la suite à la crise sanitaire, puis de la guerre en Ukraine, et dont l’intérêt s’est intensifié avec l’arrivée de Trump à la tête des Etats-Unis. Cette thèse d’investissement est notamment soutenue par des programmes de dépense massifs, comme c’est le cas en Allemagne. Ce fonds éligible au PEA est géré par Thomas Brenier, directeur de la gestion actions, et par Emilie Brunet-Manardo, analyste-gérante, accompagnés par neuf analystes.

Cinq sous-thèmes sont investissables :

- la défense et l’aéronautique qui est le pilier de la stratégie avec un minimum de 20 % du fonds investis ;

- le renforcement des capacités industrielles ;

- la technologie dite stratégique pour l’autonomie de l’Europe ;

- les infrastructures qui répondent aux besoins vitaux et au développement économique de l’Europe ;

- et l’énergie et l’accès aux ressources naturelles.

Encore en phase de référencement chez nos partenaires assureurs, ce fonds correspond à une vraie demande des CGP et de leurs clients qui souhaitent orienter une partie de leur épargne vers la thématique.

Lazard Frères Gestion a également constitué un pôle absolute return sur l’obligataire…

Tout à fait. Ce pôle a été placé sous la direction d’Eléonore Bunel, directrice de la gestion obligataire, et regroupe l’ensemble de nos stratégies de gestion flexibles non contraintes qui collectent fortement. Cette gestion n’est pas récente pour Lazard Frères Gestion, mais il convenait de mieux l’identifier. Quatre fonds complémentaires constituent la gamme :

- un fonds multi-crédit, Lazard Credit Opportunities, qui est notre fonds phare avec 1,3 milliard d’euros d’encours (FR0010230490) ;

- un fonds de crédit à court terme : Lazard Euro Short Duration Income Opportunities SRI (FR0013506987) ;

- un fonds de Green Bonds, Lazard Global Green Bond Opportunities SRI (FR001400BVT3) ;

- et Lazard Global Bond Opportunities lancé l’an passé (FR001400OSE4).

Qu’en est-il de votre offre de Private Equity ?

Depuis fin 2023, nous avons élargi notre champ d’action au Private Equity, ce qui s’est concrétisé par la création du fonds Lazard Private Equity Selection I, un fonds de fonds sans pari sectoriel, qui se concentre sur le LBO en Europe et aux Etats-Unis, le tout avec une politique active en matière d’ESG.

En 2024, nous sommes allés plus loin avec notre entrée au capital d’Elaia Partners, un acteur assez jeune spécialisé dans la Tech et qui investit dans des disrupteurs européens à forts potentiels dans des domaines du digital, des logiciels et de l’industrie. Avec eux, nous avons également créé une joint-venture, LEC (Lazard Elaia Capital) qui, via une équipe distincte, se spécialise dans les entreprises de la Tech européenne. Un premier fonds qui investit sur des entreprises déjà matures a été lancé en février. Notre objectif est de rendre accessibles ces fonds à la clientèle patrimoniale, d’ici la fin de l’année, notamment en abaissant leur seuil d’accès.

Quelles sont vos convictions sur les marchés actions ?

L’une de nos convictions fortes concerne le fonds thématique Lazard Sovereignty Europe dont nous avons parlé. La configuration nous semble également particulièrement favorable pour les petites capitalisations, et nous mettons actuellement en avant notre expertise sur les marchés émergents via le fonds Lazard Actions Emergentes (FR0010380675) qui vise les entreprises sous-évaluées. Ce fonds bénéficie des trente-cinq années d’expertise et des cinquante-cinq professionnels de l’investissement de Lazard Asset Management.