Alexandre Touma, directeur relations investisseurs France et Monaco de Degroof Petercam AM, présente l’impact du rapprochement avec Indosuez Gestion, ainsi que l’offre ouverte à la clientèle des CGP.

Alexandre Touma, directeur relations investisseurs France et Monaco de Degroof Petercam AM.

Investissement Conseils : Depuis un an et demi, Degroof Petercam fait partie d’Indosuez Wealth Management. Quelles en sont les conséquences pour la gestion d’actifs ?

Alexandre Touma : Les équipes de nos deux entités de gestion, Degroof Petercam AM et Indosuez Gestion, collaborent étroitement au sein d’une même ligne métier : Investment Management. Désormais, la gestion qui s’appuie sur quatre pôles principaux de gestion (Paris, Luxembourg, Bruxelles et Genève) repose sur trois piliers : Public Markets, Private Markets et Wealth Management Solutions. Nous disposons d’une gamme de solutions élargie qui s’adresse aussi bien à la clientèle fortunée qu’aux professionnels de l’investissement (investisseurs institutionnels, multigérants, conseils en gestion de patrimoine, family offices, etc.), et nous avons respectivement étendu nos bases de clientèle.

Au total, Investment Management représente près de 120 Md€ sous gestion, dont 55 Md€ en Public Markets (43 % en actions, 34 % en obligataire et 23 % en solutions diversifiées) et 4 Md€ gérés par DPAM pour le compte de clients français. Notre philosophie de gestion repose sur trois marqueurs forts : une gestion à la fois active, responsable et basée sur la recherche fondamentale ; cela concerne l’ensemble de notre gamme de produits. En effet, les équipes d’Investment Management s’appuient sur plus de cent-quatre-vingt gérants et analystes pour construire des portefeuilles de conviction et durables.

Qu’est-ce que cela a changé dans l’offre que vous proposez aux CGP ?

Nous avons élargi notre offre. Par exemple, nous proposons à nos partenaires un fonds sur les petites et moyennes capitalisations américaines. Nous pourrions également proposer un fonds sur les small et mid-caps français géré par Indosuez
Gestion. De même, nous proposons une offre en matière de gestion personnalisée au travers de mandats de gestion accessibles à partir de 3 M€ ou de fonds dédiés à partir de 10 M€. Cette offre se veut totalement personnalisée selon le cahier des charges des CGP et de leurs clients, et peut être mise en œuvre en titres vifs et/ou multigestion. D’ailleurs, face à des marchés plus incertains, nous assistons à un retour de la demande vers des solutions diversifiées reposant sur l’expertise de professionnels des marchés.

Nous pouvons aussi accompagner nos partenaires dans d’autres sujets que la gestion d’actifs. Faisant partie d’un groupe bancaire spécialisé dans la gestion de fortune, nous disposons de services dont leurs clients peuvent bénéficier en termes de crédit patrimonial, d’ingénierie juridique et fiscale ou encore de banque d’affaires. Cette offre de service est appelée à être encore plus élargie dans le futur.

Quelles solutions proposez-vous aux CGP ?

Nous avons sélectionné des fonds dans différentes classes d’actifs, qui répondent aux attentes de leurs clients.

Du côté des actions, outre le fonds sur les small et mid-caps américaines cité auparavant, nous disposons d’une expertise historique en gestion thématique et multithématiques, notamment au travers d’une stratégie actions internationales qui investit au niveau mondial dans les sous-thèmes disruptifs de NewGems. Nous proposons également une solution sur le thème de l’IA, qui investit aussi bien dans des valeurs qui sont des fournisseurs de solutions à base d’IA que dans celles qui en font le socle de leur croissance. De façon plus classique, depuis plus de vingt ans, nous mettons à disposition de nos clients notre expertise de gestion sur les foncières cotées européennes, un secteur qui nous semble aujourd’hui intéressant à titre de diversification.

S’agissant des solutions obligataires, nous disposons d’un fonds centré sur les obligations gouvernementales qui investit sur les emprunts d’Etat des pays émergents libellés en devise locale. Nous sommes pionniers et un des leaders dans l’analyse extra-financière des pays, avec une matrice et un modèle de durabilité propriétaire. Nous renforçons en permanence cette approche et travaillons actuellement avec des universitaires pour construire des indices conformes à l’Accord de Paris, lesquels ne concernent pas uniquement la trajectoire des 2 °C. Aujourd’hui, la dette émergente émise en devises locale nous paraît attractive, car elle permet d’accéder à un niveau de rendement élevé, tout en gardant une décorrélation intéressante avec les autres classes d’actifs obligataires.

Dans le domaine du crédit, nous proposons à la fois des solutions sur l’Investment Grade, sur le High Yield et les fonds datés.

Si l’on sent un fléchissement du politique envers la finance durable, ressentez-vous un intérêt moindre du côté des investisseurs ?

On ne sent pas un recul du côté des investisseurs, au contraire. La prise en compte des critères ESG est devenue la norme, même une obligation pour certaines catégories d’investisseurs.

Pour nous, la création de performances régulières et solides est le fruit du croisement des fondamentaux financiers, mais également de la capacité des entreprises ou des Etats à améliorer leur profil de durabilité. Fidèles à l’un de nos piliers fondateurs, nous poursuivons donc ces efforts de recherche ESG pour les proposer à nos clients. Les appels d’offres comprennent toujours une dimension extra-financière, y compris chez les CGP, ce qui est la preuve que ce segment de marché s’est fortement professionnalisé ces dernières années, notamment via la consolidation des acteurs.

Pour notre part, nous poursuivons nos efforts dans ce domaine, notamment via notre politique de vote et notre engagement auprès des entreprises, ce qui permet d’avoir des échanges
différents et constructifs avec elles, mais aussi auprès des Etats auxquels nous présentons désormais notre modèle de durabilité.

Comptez-vous développer une offre sur les actifs privés pour les CGP ?

Nos deux entités disposent chacune d’un savoir-faire historique dans les domaines du capital-investissement et de la dette privée, en particulier dans la sélection des meilleurs gérants partout dans le monde. Une offre est déjà disponible et d’autres pourraient voir le jour dans les mois à venir.

De plus en plus de gérants actifs se lancent sur le marché des ETF. Pensez-vous également franchir le pas ?

Les ETF indiciels correspondent à un besoin de s’exposer à un marché, notamment lorsque la gestion active est moins efficiente ou pour une question de rapidité d’exécution. Les ETF actifs sont une voie entre les ETF classiques et la gestion active souvent concentrée.